水务署策略洞察CLVII:“游戏规则改变者”:提高钢铁行业的有利优势?

2022年5月31日星期二19:15:55 (GMT+3) |圣地亚哥

钢铁企业未来五年的利润前景,目前看来比本世纪初要好得多。考虑以下几点:

钢铁的“保护主义时代”。2015年底和2016年初,HRB在世界市场上的出口价格出现了前所未有的大幅下降,针对中国钢厂和其他国家钢厂的贸易诉讼大幅增加,这一期限于2016年秋季开始生效。

“钢铁生产限制时代。”现在,许多国家的政策制定者都致力于大幅减少二氧化碳排放——到2030年大幅减少,到2050年几乎完全消除——这就产生了一个问题从钢厂的角度来看,政策制定者对钢铁行业的态度将发生深刻的改善.在中国,为了控制二氧化碳排放,钢铁生产受到法令的限制。在中国以外,一些较老的综合“遗产”工厂的所有者,这些工厂的总炼钢能力可能达到每年约3亿吨(约为非中国钢铁厂总产能的一半)ntegrated钢铁工厂)痛苦地意识到,这些单位在大幅减少二氧化碳排放方面处于不利地位——要么通过新的工艺路线,要么通过捕获、处理和封存它们排放的碳。

  1. 钢铁公司并购收益。一般来说,当公司合并时,除了节省成本和一些营销协同效应外,这种发展通常会增强他们的“定价权”。
  • 日本在并购活动之后,四大钢铁制造商现在减少到两家,即新日铁是新日铁和住友金属的合并,JFE是NKK和川崎制铁的合并。因此,这些工厂对下游市场的控制比以前更大。新日铁也在2020年收购了领先的不锈钢生产商日新钢铁。新日铁是一家年产4000万吨(100万吨/年)的生产商,该公司于去年1月宣布,主要通过并购活动,收购泰国的综合钢铁厂G Steel和G J Steel,成为年产1亿吨/年的生产商。
  • 美国克利夫兰悬崖于2020年收购了AK Steel,后者拥有高端和以汽车为导向的产品组合。随后,它收购了安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)在美国北部的工厂。因此,美国现在只有两家综合钢铁制造商——美国钢铁公司(U.S. Steel)和克利夫兰悬崖(Cleveland Cliffs)——这两家公司的钢铁生产能力合计约为5000万吨。此外,这些公司是最高等级汽车板材的主要供应商,但不是独家供应商。两家公司都在继续进行大规模的研究工作,以生产更高强度的汽车钢材,用于非外露应用。虽然,尽管他们的成本优势,他们可能会继续遭受一些在汽车板材市场份额的进一步损失,高度积极的小型板材厂-即纽柯和钢铁动力-已经在生产大批量汽车板材产品方面取得了重大进展。
  • 在中国,刚刚宣布收购3500万吨/年的山东钢铁集团(Shandong steel)后,宝武目前是一家年产1.5亿吨的钢铁生产商。两年前,它的年产量仅为6000万吨。该公司的目标是成为年产量2亿吨的生产商。此外,如果另外两家中国钢铁企业通过收购将规模扩大至每年约1亿吨,那么中国热轧带钢生产的集中度将大幅提高。因此,尽管中国约有75家热轧带钢企业正在争夺市场份额,但由于这些热轧带钢由更少的企业实体拥有,中国主要钢厂将在国内市场享有更大的“定价权”。
  1. 钢铁企业“定价权”的深刻改善。过去12个月里,钢铁买家暂时输掉了与钢厂无休止的心理战。买主目前只能防守考虑到钢铁生产的限制和一些国家钢铁行业集中度的提高。在一些地区,包括美国/加拿大和欧盟/东欧,尽管价格很高,但综合钢厂似乎不愿意大幅增加钢铁产量——毫无疑问,因为这增加了钢铁产品供过于求的可能性。

一些钢厂似乎正试图以寡头垄断的方式定价。在今天的“贸易保护主义时代”,钢铁企业不再担心如果他们抑制生产,会有大量的国外交货。

本报告包括前瞻性陈述,这些陈述基于当前对未来事件的预期,并受到与运营和商业环境有关的不确定性和因素的影响,所有这些都难以预测。狗万app足彩尽管我们认为前瞻性声明中反映的预期是合理的,但这些预期可能会受到我们可能做出的不准确假设或已知或未知风险和不确定性的影响,包括价格变化、需求变化、供应变化、国际货币波动、技术发展、政府行动和/或其他因素。

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